民生银行半年报揭示了银行业在息差收窄压力下的结构性突围路径。2026年上半年，这家国有大行以净息差提升8个基点至1.47%的成绩单，在行业普遍盈利承压的背景下实现了差异化突破。数据显示其负债端成本压降39个基点、绿色信贷余额同比增长超一成，这些动作不仅重塑了资产负债表结构，更折射出银行在风险出清与战略转型间的动态平衡。
负债成本压降背后的结构优化
民生银行通过多维策略实现付息负债平均成本率同比下降40个基点至1.46%，这一成绩背后是系统性结构调整的成果。据公开信息显示，银行通过控制高成本负债规模、推动资金结算闭环等措施，在利息支出端形成显著降本效应。具体来看，其吸收存款成本压降幅度超过整体负债成本降幅，显示出零售业务端精细化运营成效。这种"以量换价"的策略在保持客户粘性的同时，有效缓解了净息差收窄压力。
值得注意的是，民生银行并未简单依赖存贷利差扩张，而是在资产端主动调控节奏。尽管生息资产平均收益率同比下降30个基点至2.93%，但信贷投放向科技金融、绿色金融等高潜力领域倾斜的布局已初见成效。截至6月末，其发放贷款和垫款总额达4.51万亿元，较上年末增长约794亿元，在风险可控前提下实现了规模与质量的双重提升。
绿色信贷扩张与资产质量平衡
在"双碳"战略持续推进背景下，民生银行绿色金融业务展现强劲动能。截至6月末，其绿色贷款余额同比增长10.12%，这一增速高于行业平均水平，显示出对政策导向领域的精准布局。业内观察认为，这种结构性增量既符合监管要求，也为后续资产质量优化预留了空间。
尽管信贷规模持续扩张，但民生银行的资产质量保持平稳出清态势。截至报告期末，其不良贷款率降至1.47%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率升至142.19%的行业较高水平。这种"扩表不扩险"的平衡术，得益于风险处置力度的持续加码——上半年信用减值损失同比多提54亿元至314.57亿元。
拨备计提加码下的利润承压
在风险出清与盈利目标之间，民生银行选择了前者优先。尽管利息净收入同比增长6.87%至525.84亿元，但净利润却同比下降8.62%至195.37亿元。这一反差凸显了管理层对存量不良处置的审慎态度。数据显示，上半年拨备计提同比增加20.81%，反映出风险资产分类标准趋严带来的压力。
不过这种阶段性承压也带来了积极效应：剔除贷款规模扩张因素后，存量风险实质暴露速度正在放缓。从结构看，公司类不良主要集中在房地产业、批发零售业及制造业，但对公房地产不良率已较年初下降0.26个百分点至3.35%。这种"压降旧风险、培育新增量"的节奏，为后续业务转型预留了缓冲空间。
在宏观经济复苏斜率尚不明确的背景下，民生银行上半年的表现展现出金融机构应对复杂环境的韧性。通过负债端成本重构维持净息差稳定、绿色信贷扩张提升资产质量、拨备计提加码夯实风险抵御能力，这家大行正在构建起兼具安全性与成长性的业务框架。随着后续政策工具箱进一步打开，其在科技金融等新兴领域的布局或将释放更多增长动能。
