华住集团近日公布了2026年第二季度的业绩报告，显示公司营业利润同比增长显著，达到24.1%。值得注意的是，轻资产模式收入占比超过一半，成为推动增长的关键因素之一。本文将详细分析其中国业务的增长情况、轻资产模式的优势以及海外市场的挑战。
中国业务收入增长
华住集团第二季度的总收入为71.21亿元人民币，同比增长了10.8%；其中，中国业务（HWC）贡献了约59亿元人民币的收入，增幅高达14.9%，成为推动整体业绩的主要动力。尽管入住率略有下降至79.8%，但平均房价上升到了298元，综合每间可售客房收入（RevPAR）也有所增长，达到了238元。这一系列数据表明中国业务在经历疫情后的复苏势头良好。
华住集团的扩张策略主要依赖于管理加盟和特许经营模式，二季度内新开设了498家酒店，并关闭176家老旧或运营效率低下的门店。截至今年六月底，集团在中国共有超过13000家正在营业中的酒店，显示出强劲的发展势头。
轻资产模式优势
华住集团的轻资产战略在本季度得到了显著体现，管理加盟及特许经营收入达35.86亿元人民币，同比增长25.2%，占总收入的比例从45.4%上升到50.3%。这种运营方式不仅减少了资本投入和财务风险，还提高了资金使用效率，并且有助于快速扩大市场覆盖范围。
与此同时，轻资产模式的实施也带来了利润率的显著提升。二季度华住集团营业利润为22亿元人民币，同比增长了24.1%，营业利润率从去年同期的27.8%提高到了31.1%。尽管酒店经营成本增长了7.4%，但这一增速低于总收入的增长速度，显示出轻资产模式在控制运营成本方面具有明显优势。
海外业务挑战
然而，在海外市场方面，华住集团面临一定的压力和不确定性。二季度按固定美元口径计算的海外业务（HWI）收入为13亿元人民币，同比下降了5.8%；平均房价虽有小幅上涨至139美元，但入住率却从74.0%下降到了70.5%，导致综合每间可售客房收入由去年同期的102美元降至98美元。公司高层将此归咎于中东地区的冲突以及向东南亚市场的扩张策略。
尽管如此，华住集团仍然对未来充满信心，并上调了全年的业绩指引，预计全年总收入增长4%至8%，管理加盟及特许经营收入的增长预期更是提高到了16%至20%之间。展望未来，随着国内门店的持续增加和市场环境的变化，公司将继续面临挑战与机遇并存的局面。
华住集团通过积极调整业务结构、优化运营模式，在国内外市场上展现了强大的适应能力和增长潜力。虽然海外市场的表现尚需进一步改善，但其轻资产战略的成功实施为未来的可持续发展奠定了坚实基础。
