地平线2026年中期业绩报告显示，这家中国智能驾驶芯片企业上半年实现营收20.55亿元，同比大增32.9%，成功扭转了去年同期亏损52.33亿元的局面。这一成绩背后，是其通过授权收入提前入账、芯片出货量稳步提升等多条路径的协同发力。随着大众、丰田等国际车企项目进入集中交付阶段，地平线正从"技术供应商"向"智能驾驶解决方案平台"加速转型。
授权收入提前入账
财报数据显示，上半年地平线授权及服务收入达11.29亿元，同比增长52.7%，占总收入比重升至55%。这一增长主要得益于BPU（基础处理单元）、算法、软件开发等非硬件业务的持续拓展。据公开信息显示，某全球头部汽车零部件企业继续位列其前五大客户，并延续了算法授权合作。值得注意的是，在部分车型尚未大规模装车的情况下，开发费用和预付授权费已提前计入报表。
这种商业模式创新为地平线带来显著优势：一方面降低硬件销售的周期依赖性，另一方面通过软件服务构建长期盈利护城河。数据显示其授权及服务毛利率高达90.4%，远超产品及解决方案业务36.2%的毛利率。管理层解释称，这是由于软件开发具有较高附加值，而芯片等硬件因阶段性捆绑销售策略导致毛利率被稀释。
芯片出货量稳步提升
尽管受制于车型上市节奏，地平线征程系列芯片上半年出货量仍达到221.8万套，同比增长12.1%。这一成绩背后是其近500款车型定点的持续落地，其中中高阶智驾车型已接近130款。据业内观察，当前正处于"开发-验证-量产"的关键过渡期，预计今年下半年到明年将是集中交付窗口。
具体来看，某头部新能源车企已开始贡献走量：征程6M将占据其入门级辅助驾驶平台出货量的70%-80%，而更高单价的征程6P、6H及HSD则进入高阶智驾平台并计划年内量产。这些进展标志着地平线从"技术验证"阶段转向"规模化应用"的新周期。
大众丰田项目待放量
作为全球最大的汽车制造商之一，大众集团与地平线组建的酷睿程合资公司正成为后者增长的重要引擎。该合作基于征程6系列和HSD开发L2++方案，计划年内进入一汽-大众、上汽大众及大众安徽七款新能源车，并将在2027年扩展至CEA架构下的更多车型。
丰田方面也传来积极信号：广汽丰田bZ3X已搭载地平线征程6B芯片，博世新一代多功能摄像头平台的首个项目预计第三季度量产。这些合作不仅验证了地平线技术方案的国际认可度，更为其打开高端市场提供了跳板。
随着奇瑞、长安等国内头部车企项目的量产落地，以及大众丰田项目从2023年底开始集中交付，地平线正迎来"量价齐升"的关键窗口期。虽然全年50亿元收入目标对下半年提出更高要求（需实现29.45亿元），但管理层判断2027年将是真正跑满产能的节点。
在持续加大研发投入的同时（上半年研发投入达27.55亿元，超过同期营收），地平线仍坚持2028年前后实现盈亏平衡的目标。行业观察指出，在价格战加剧背景下，这种"芯片+算法+工具链"的平台化模式或将加速智能驾驶行业的集中度提升。
